Yıllık Enflasyon 5 Yıl Sonra Yüzde 30'un Altında: Merkez Bankası İçin Faiz İndirimi Kapısı Aralandı
TÜİK verilerine göre yıllık tüketici enflasyonu eylülde yüzde 29,73'e inerek Kasım 2021'den bu yana ilk kez yüzde 30 eşiğinin altına geriledi. Beklentilerin altında kalan veri, TCMB'nin yıl sonuna kadar 200 baz puan faiz indirimi yapabileceği beklentisini güçlendirdi.
Türkiye İstatistik Kurumu'nun (TÜİK) açıkladığı eylül ayı verilerine göre Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) aylık bazda yüzde 1,84, yıllık bazda ise yüzde 29,73 artış kaydetti. Yurt içi üretici fiyatlarının yıllık yüzde 27,38 olarak gerçekleştiği bu dönemde manşet TÜFE, Kasım 2021'den bu yana ilk defa yüzde 30 bareminin altına indi.
Harcama grupları incelendiğinde gıda ve alkolsüz içecekler grubundaki yüzde 0,2'lik aylık düşüş manşet veriyi frenleyen ana unsur oldu. Taze meyve fiyatlarındaki yüzde 8,93 ve işlenmemiş gıdadaki yüzde 2,33'lük gerileme aylık enflasyondan 0,05 puan eksiltti. Buna karşın eğitim harcamaları yüzde 14,19 artışla dönemsel olarak en yüksek primi yaparken, ulaştırma yüzde 2,79 ve konut-enerji kalemi yüzde 2,71 yükseliş kaydetti.
Açıklanan rakamların ardından piyasada Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB) para politikasında gevşeme adımlarına başlayabileceği görüşü ağırlık kazandı. AA Finans analisti ve ekonomist Haluk Bürümcekçi, politika faizi ile son yıllık TÜFE arasında açılan makasın TCMB'ye yılın kalanında yaklaşık 200 baz puanlık indirim alanı tanıdığına işaret etti. Bürümcekçi, rezervlerde veya küresel piyasalarda olağanüstü bir değişim yaşanmadığı takdirde 22 Ekim'deki Para Politikası Kurulu toplantısında 100 baz puanlık indirimin masadaki en güçlü seçeneklerden biri haline geldiğini söyledi.
Kuveyt Türk Yatırım Araştırma Direktörü Kutay Gözgör de manşet enflasyondaki gerilemeye karşın TÜFE-C göstergesindeki yüzde 2,14'lük aylık artışın katılığı teyit ettiğini aktardı. Gözgör, buna rağmen maliyet baskılarının hafiflemesiyle TCMB'nin faiz indirim döngüsüne dönebileceğini öngörerek, 22 Ekim'de politika faizinin 100 baz puan indirilerek yüzde 36'ya çekilmesini, yıl sonunda ise yüzde 35 seviyesine ulaşmasını beklediklerini ifade etti.
Spectrum Denetim Yönetim Kurulu Başkanı Tuncay İnci ise yüzde 30 seviyesinin altına inilmesinin fiyatlama davranışları ve piyasa öngörülebilirliği açısından psikolojik bir rahatlama sağladığını, ulaştırma ve konuttaki katılığa rağmen genele yayılan aşağı yönlü seyrin ekonomik programın hedefleriyle uyumlu ilerlediğini belirtti.
Piyasa Notu: Enflasyonun yüzde 30 bandının altına gerilemesi ve reel faiz marjının açılması, tahvil piyasasında getiri eğrisini aşağı çekerken Borsa İstanbul'da faize duyarlı bankacılık ve gayrimenkul hisselerini destekleyebilir.