Yatırım Fonlarında Çıkış Trendi Hız Kesti: Kaynak Mevduat ve Tahvile Kayıyor

Yatırım fonları pazarında bir süredir gözlenen sermaye çıkışları normalleşme sinyalleri veriyor. TEFAS ve portföy yönetim şirketleri verilerine göre, önceki haftalarda hız kazanan fon satışları yerini daha sakin ve kontrollü bir seyre bıraktı.

Para Piyasası ve Döviz Fonlarında Çıkışlar Yavaşladı

Haftalık sermaye hareketleri incelendiğinde, en yüksek hacimli çözülme yine para piyasası fonlarında kaydedildi. Para piyasası fonlarından net sermaye çıkışı tahmini olarak 38 milyar TL seviyesinde gerçekleşti. Önceki dönemlere kıyasla çıkış ivmesinin belirgin şekilde gerilediği döviz fonlarında ise 25 milyar TL'lik net ayrılma yaşandı.

Para piyasası ve döviz fonları haricindeki diğer menkul kıymet yatırım fonlarından gerçekleşen toplam net çıkış ise yaklaşık 9 milyar TL düzeyinde kaldı. Böylece fon genelinde önceki haftalarda hissedilen panik kaynaklı çıkış baskısının hafiflediği ve piyasanın rasyonel bir dengeye oturduğu kaydedildi.

Likidite TL Mevduat ve DİBS Kanadına Geçiyor

Fon piyasasından ayrılan likiditenin döviz talebine dönüşmemesi dikkat çeken en önemli veri oldu. Analizler, yatırım fonlarından çıkan yerli sermayenin ağırlıklı olarak cazip faiz oranlarını koruyan Türk lirası vadeli mevduat hesapları ile Devlet İç Borçlanma Senetleri (DİBS) tarafına kaydığını gösteriyor.

Sıkı para politikasının sürdüğü konjonktürde, tasarruf sahiplerinin risksiz getiri arayışında mevduat ve tahvil ürünlerini doğrudan alternatif olarak değerlendirdiği gözlemleniyor.

Piyasa Notu: Fon piyasasından çıkan kaynağın dövize gitmeyip doğrudan TL mevduat ve tahvile akması, TL varlıklara olan güveni pekiştirirken kur üzerindeki baskının hafif kalmasını destekliyor.