Yapay Zeka İyimserliği Tahvil Baskısını Aştı: Nasdaq'tan Yeni Kapanış Rekoru

Yüksek tahvil faizlerinin yarattığı borçlanma maliyeti baskısına karşın, teknoloji devlerinin yapay zeka yatırımları ve yaklaşan bilanço dönemi küresel hisse senedi piyasalarında güçlü bir ralli başlattı. New York borsasında teknoloji ağırlıklı Nasdaq endeksi yüzde 1,05 yükselişle tarihi zirvesini yenilerken, S&P 500 yüzde 0,66 ve Dow Jones yüzde 0,18 değer kazandı. S&P 500 bünyesindeki 11 ana sektörün 10'unda artış kaydedilirken, ABD'de 30 yıl vadeli konut kredisi faizlerinin yüzde 7 barajını aşması nedeniyle yalnızca gayrimenkul sektörü negatif ayrıştı.

Piyasalardaki teknoloji coşkusunu, ChatGPT geliştiricisi OpenAI'ın 30 milyar dolarlık yeni finansman turu kapsamında Birleşik Arap Emirlikleri merkezli fonlar ve BlackRock ile temas kurduğuna yönelik haber akışı tetikledi. Şirket bazlı hareketlerde SpaceX yüzde 7,6, Nvidia yüzde 2,1, Meta yüzde 1,9 ve Microsoft hisseleri yüzde 1,5 değer kazandı. Makroekonomik cephede ise eylül ayı ISM hizmet PMI verisinin 54,9'a gerileyerek büyümede hız kesildiğine işaret etmesi, ABD Merkez Bankasının (Fed) faiz politikasına dair şahin beklentileri bir miktar törpüledi.

Tahvil ve emtia cephesinde ise jeopolitik riskler fiyatlanmaya devam ediyor. ABD 10 yıllık tahvil faizi yüzde 5,33 seviyesine tırmanırken, Dolar Endeksi 102,2 düzeyinde dengelendi. Faizlerin ve doların seyrine paralel olarak ons altın yüzde 0,5 gerilemeyle 4 bin 121 dolara inerken, aralık vadeli Brent petrolün varil fiyatı yüzde 0,6 yükselişle 100,9 dolardan işlem görüyor. ABD yönetiminde Donald Trump'ın kırmızı dizel yakıtın kullanımına ilişkin vergi erteleme kararı alması ve Hazine Bakanlığının İran bağlantılı finans kuruluşlarına yönelik yaptırım ikazları da enerji ve jeopolitik denklemi etkiliyor.

Avrupa tarafında siyasi çalkantıların sürdüğü Fransa hariç borsalar genele yayılan alımlarla günü tamamladı. Fransa CAC 40 endeksi yüzde 0,80 düşüş kaydederken; FTSE 100 yüzde 0,34, DAX 40 yüzde 0,09 ve FTSE MIB yüzde 0,66 prim yaptı. Avro/dolar paritesi ise güçlü dolar ve Fransa kaynaklı borç endişeleriyle 1,1161 seviyesine inerek Mayıs 2025'ten bu yana en düşük rakamı gördü. Asya'da Nikkei 225 yüzde 0,9, Hang Seng yüzde 0,6 artarken, Çin borsaları tatil nedeniyle kapalı kaldı.

Yurt içinde ise Borsa İstanbul küresel ralliye eşlik etti. BIST 100 endeksi günü yüzde 1,42 yükselişle 12.443,92 puandan noktaladı. Yıllık enflasyonun eylülde yüzde 29,73'e gerileyerek Kasım 2021'den bu yana ilk kez yüzde 30 bandının altına inmesi piyasada moralleri yükseltti. Hazine ve Maliye Bakanı Mehmet Şimşek, kira enflasyonundaki düşüşün süreceğini ve akaryakıtta eşel mobil mekanizmasından kademeli çıkış planlandığını bildirdi. Güne başlarken dolar/TL kuru 49,1780 seviyesinde bulunurken, BIST 100'de teknik olarak 12.600 ve 12.700 puan direnç, 12.300 ve 12.200 puan ise destek olarak izleniyor.

Piyasa Notu: Tahvil faizlerindeki tırmanışa rağmen teknoloji hisselerinin öncülüğünde süren ralli, piyasaların kısa vadede şirket kârlılıklarını ve yapay zeka yatırımlarını makro risklerin önüne koyduğunu gösteriyor. Yerli yatırımcılar için BIST 100'de direnç testleri takip edilirken, yüzde 5,30 üzerindeki ABD tahvil getirileri döviz ve emtia varlıklarında oynaklığın sürebileceğine işaret ediyor.