Dev Bankalardan Faiz ve Dolar/TL Tahminleri

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Para Politikası Kurulu, politika faizini 100 baz puan indirerek yüzde 36 seviyesine düşürdü. Faiz indirimi kararı sonrasında küresel finans kuruluşları Türkiye'ye yönelik para politikası projeksiyonlarını ve Dolar/TL tahminlerini peş peşe yayımladı.

Küresel Bankaların Faiz Patikası Beklentileri

Faiz kararının ardından rapor yayımlayan ING, gevşeme döngüsünün aralık ayında da sürmesini beklediğini duyurdu. Banka, TCMB'nin aralık toplantısında 100 baz puanlık bir ek indirime daha giderek yılı kapatacağını ve 2024 yıl sonu Dolar/TL kurunun 51,50 seviyesinde gerçekleşeceğini öngördü.

Benzer şekilde Citi ve HSBC analistleri de yayımladıkları değerlendirmelerde aralık ayı için yeni bir faiz indirimine işaret ederek, yıl sonunda politika faizinin yüzde 35 seviyesine gerilemesini beklediklerini kaydetti.

Carry Trade Getirilerinde Gerileme Beklentisi

İngiltere merkezli Barclays ise daha uzun vadeli projeksiyonlarını paylaştı. Kurum, TCMB'nin 2027 yılı sonuna kadar kümülatif 500 baz puanlık indirim uygulayacağını ve nihai aşamada politika faizinin yüzde 30 seviyesine ineceğini tahmin etti.

Barclays analistleri ayrıca faiz indirim sürecinin yabancı yatırımcıların TL varlıklara ilgisini nasıl etkileyeceğini hesapladı. Kurumun analizine göre Türk Lirası mevduatın dolar cinsinden aylık net getirisi (carry trade) ekim ayında yüzde 0,7'ye, aralık ayında ise yüzde 0,63 seviyesine gerileyecek.

Karar Metninde Esneklik Vurgusu

TCMB'nin yayımladığı karar metninde ise gevşeme adımlarının koşulsuz olmadığına dikkat çekildi. Metinde, faiz adımlarının büyüklüğü ve zamanlamasının enflasyon göstergeleri ile iç talepteki dengelenme hızına bağlı olarak şekilleneceği ve gerek duyulması halinde indirim döngüsüne geçici olarak ara verilebileceği mesajı korundu.

Piyasa Notu: Faiz indirim sürecinin devam etmesi TL cinsi varlıkların getiri marjını daraltırken, döviz kuru üzerindeki baskıyı ve piyasadaki likidite dengesini önümüzdeki aylarda daha kritik hale getirecektir.