S&P Global: Hanehalkının TL Güveni Korunuyor, Dolarizasyon Hız Kesti

Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu S&P Global Ratings, Türkiye ekonomisine ilişkin güncel değerlendirmesinde hanehalkının Türk lirasına duyduğu güvenin piyasa şoklarına rağmen sağlam kaldığını vurguladı. Azalan döviz talebinin Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB) net rezervlerini güçlendirmesine zemin hazırladığına işaret eden kurum, eylül ayı itibarıyla döviz cinsi mevduatların toplam banka mevduatları içindeki payının yüzde 38,7 seviyesinde sabit kalarak yıl başındaki yatay seyrini sürdürdüğünü kaydetti.

Eylül ayında gündeme gelen yatırım fonu soruşturmaları ve tasfiyelerin sermaye piyasalarındaki yansımalarına değinen S&P analistleri, yaklaşık 18 milyar dolarlık fonun tasfiyesiyle hisse senedi piyasasında sert bir düzeltme yaşandığını hatırlattı. Ancak raporda, TCMB'nin anlık likidite desteği ve düzenleyici kurumların aldığı önlemler sayesinde finansal bulaşmanın önüne geçildiği ifade edildi. Sistemden çıkan fonların dövize değil ağırlıklı olarak TL mevduatlara yönelmesi, hanehalkının liraya yönelik güven kaybı yaşamadığının en somut göstergesi olarak değerlendirildi.

Orta Doğu'daki jeopolitik risklerin tetiklediği enerji fiyat şokunun enflasyon üzerinde yukarı yönlü baskı yaratacağını öngören derecelendirme kuruluşu, Türkiye'de ortalama enflasyonun bu yıl yüzde 30,9, 2027'de ise yüzde 21,7 seviyesinde gerçekleşmesini bekliyor. Bu enerji maliyetleri nedeniyle 2024 büyüme tahmini 0,4 puan aşağı çekilerek yüzde 3 düzeyine indirilirken, ekonomik aktivitenin 2027'de yeniden hız kazanarak yüzde 3,7'ye ulaşacağı tahmin ediliyor.

Mali disiplin tarafında ise kamu borcunun milli gelire oranının yüzde 30'un altında seyretmeyi sürdüreceği bildirildi. Geçen yıl Gayri Safi Yurt İçi Hasıla'nın (GSYH) yüzde 2,6'sı olarak gerçekleşen bütçe açığının ise bu yıl hafif genişlemeyle yüzde 3 seviyesine yaklaşması bekleniyor. S&P, mevcut sıkı para ve gelirler politikasının korunması şartıyla Türkiye'nin enerji şokunu makroekonomik istikrarı bozmadan atlatabilecek güçte olduğunu kaydetti.

Piyasa Notu: Vatandaşın fon çıkışlarında döviz yerine TL mevduatı tercih etmesi, yüksek TL mevduat faizlerinin ters dolarizasyonu ve rezerv birikimini desteklemeye devam ettiğini gösteriyor.