Reel Sektörde Finansman Çıkmazı: Kale Seramik Borç Yapılandırmasında, THY Cirosunu Yüzde 42 Artırdı

Sıkı para politikası, yüksek borçlanma maliyetleri ve daralan iç talep, Borsa İstanbul şirketlerinin bilançolarında sektörel bazda belirgin bir ayrışmaya yol açıyor. İnşaat ve yapı malzemeleri sektöründeki yavaşlama nedeniyle nakit akışı baskılanan Kale Seramik, banka kredilerini yeniden yapılandırmak üzere masaya otururken; döviz bazlı gelir yapısıyla öne çıkan Türk Hava Yolları (THY) 9 aylık konsolide hasılatında güçlü büyüme kaydetti.

Kale Seramik Finansal Yeniden Yapılandırma Sürecinde

Kale Seramik, banka kredilerinin vadelerini nakit akışıyla uyumlu hale getirmek amacıyla finansal yeniden yapılandırma sürecine başladığını Kamuyu Aydınlatma Platformu'na (KAP) bildirdi. Şirketin yayımlanan finansal tablolarında kısa vadeli borçların 11,35 milyar TL'ye, toplam borç yükünün ise 15,3 milyar TL seviyesine ulaştığı ve mevcut dönen varlıkların borçları karşılamakta yetersiz kaldığı görüldü.

Operasyonel tarafta inşaat sektöründeki daralmanın etkilerini derinden hisseden şirket, yılın ilk 9 ayında 711 milyon TL faaliyet zararı ve 795 milyon TL net dönem zararı açıkladı. Kale Seramik, geçtiğimiz yılın aynı döneminde ise 2,69 milyar TL net zarar kaydetmişti.

THY'den 981 Milyar TL Hasılat

Reel sektörün iç pazara odaklı kanadında finansman sıkışıklığı yaşanırken, havacılık devi Türk Hava Yolları döviz ağırlıklı gelirleri ve uluslararası yolcu trafiğindeki güçlü seyirle operasyonel ivmesini korudu. THY, 9 aylık konsolide hasılatını geçen yılın aynı dönemine kıyasla yüzde 42 artırarak 690,8 milyar TL'den 981 milyar TL'ye taşıdı.

Artan operasyonel maliyetlerin etkisiyle şirketin 9 aylık net dönem kârı hafif bir gerilemeyle 80,2 milyar TL olarak gerçekleşti. Güçlü ciro performansı ve nakit yaratma kapasitesinin teyit edilmesiyle birlikte THY hisseleri, bilanço açıklamasının ardından Borsa İstanbul'da tavan fiyattan işlem gördü.

Piyasa Notu: Yüksek faiz ortamında iç pazara ve borca bağımlı sektörler finansal yapılandırma arayışına girerken; net döviz geliri olan, ihracat ve küresel ölçek kabiliyeti yüksek şirketler kârlılıklarını ve nakit pozisyonlarını koruyarak yatırımcı ilgisini çekmeye devam ediyor.