Mevduat Faizlerinde Geri Çekilme: Yüzde 40'tan Yüzde 38'e Gerileyen Oranlar ve Reel Getiri

Bankacılık sektöründe Türk Lirası mevduat faiz oranlarında son haftalarda belirgin bir aşağı yönlü hareket izleniyor. Yaklaşık 1,5 ay önce yüzde 40 seviyelerinde dengelenen vadeli TL mevduat teklifleri, bankalara yönelen fon akışı ve oluşan likidite bolluğu sonucunda yüzde 35 ila yüzde 38 bandına çekildi.

1 Milyon TL ve Üzeri Hesaplarda Azami Oran Yüzde 38

Bankaların likidite dengesi doğrultusunda mevduat toplama maliyetlerini optimize etmesi, tasarruf sahiplerine sunulan tekliflere yansıyor. Şube bazında 1 milyon TL ve üzeri yüksek montanlı mevduat tutarlarına dahi azami yüzde 37-38 aralığında faiz önerildiği görülüyor. Bu gelişme, getirisini vadeli mevduatta değerlendiren yatırımcıların kazanç marjını daraltıyor.

Stopaj Sonrası Net Getiri Hesaplamaları

Mevduat faiz oranlarındaki düşüşe yüzde 17,5'lik stopaj kesintisi eklendiğinde, ele geçen net aylık getiri oranları şu şekilde şekilleniyor:

• Yüzde 38 brüt faiz: Yüzde 17,5 stopaj kesintisi sonrası aylık net getiri yaklaşık yüzde 2,61 seviyesinde gerçekleşiyor.
• Yüzde 36 brüt faiz: Aylık net getiri yüzde 2,40 düzeyine geriliyor.
• Yüzde 35 brüt faiz: Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB) olası faiz indirimi sonrasında oranların yüzde 35'e inmesi senaryosunda, aylık net getiri yüzde 2,30'a kadar çekiliyor.

Reel Getiri Marjı Daralırken Gözler Stopaj Düzenlemesinde

TÜİK tarafından açıklanan resmi enflasyon dinamikleri göz önüne alındığında, stopaj kesintisi sonrası oluşan aylık yüzde 2,30-2,61 bandındaki net getirinin aylık enflasyonla başa baş seviyelere yaklaştığı hesaplanıyor. Reel getiri marjının daralması sebebiyle tasarrufların döviz ve altın gibi alternatif varlıklara kaymasını önlemek adına, ekonomi yönetiminin mevduat faizlerindeki stopaj oranlarında yeniden düzenlemeye gidebileceği beklentisi piyasa aktörleri arasında ağırlık kazanıyor.

Piyasa Notu: Mevduat faizlerindeki gerileme ve stopaj kesintisi net getiriyi enflasyon başa baş noktasına çekerken, TL'den döviz ve altına geçişi önlemek için stopaj oranlarında yapılabilecek olası bir indirim kritik önem taşıyor.