Küresel Piyasalarda Kritik Hafta: Üç Dev Merkez Bankası Faiz Kararına Hazırlanıyor
Tırmanan enerji maliyetleri ve inatçı enflasyon endişeleri eşliğinde Fed, ECB ve BoJ bu hafta faiz kararlarını duyuracak; gözler aralık ayı için verilecek ilave sıkılaşma sinyallerinde.
Küresel piyasalar, jeopolitik gerilimlerin tetiklediği enerji maliyetleri ve inatçı enflasyon baskıları altında yılın en kritik haftalarından birine girdi. ABD Merkez Bankası (Fed), Avrupa Merkez Bankası (ECB) ve Japonya Merkez Bankası (BoJ), para politikası duruşlarını bu hafta netleştirecek. Üç dev bankanın da politika faizlerini mevcut toplantılarda sabit bırakması öngörülürken, karar metinlerinde ve başkanların açıklamalarında aralık ayına dair ilave faiz artışı ihtimalleri aranacak.
Haftanın ilk kritik adımı 28 Ekim Çarşamba günü Fed'den gelecek. Eylül ayında politika faizini 25 baz puan artırarak yüzde 3,75-4 bandına taşıyan bankada, Başkan Kevin Warsh'un yapacağı sözle yönlendirmeler doların seyri ve ABD tahvil getirileri açısından belirleyici rol oynayacak. ABD'de enflasyon dinamiklerinin gücünü koruması, erken gevşeme beklentilerini rafa kaldırırken faizlerin öngörülenden daha uzun süre yüksek seviyelerde tutulacağı tahminini güçlendiriyor.
Avrupa kanadında ise ECB'nin 29 Ekim Perşembe günkü toplantısı bölgesel kırılganlıkların gölgesinde gerçekleşecek. Eylül toplantısında temel faiz oranlarını 25 baz puan yukarı çeken kurumun, bu kez beklemede kalması bekleniyor. Frankfurt'un gündeminde sadece Almanya'da yıllık bazda yüzde 6,7'ye fırlayarak Mart 2023'ten bu yana en hızlı artışı kaydeden üretici enflasyonu değil, Fransa kaynaklı mali çalkantı da bulunuyor. Fransa'daki sokak eylemlerinin bütçe dengelerini tehdit etmesiyle 10 yıllık Fransız tahvil faizi yüzde 5,07 ile 2002'den bu yana en yüksek seviyesine çıktı ve 2013'ten bu yana ilk kez ABD 10 yıllık tahvil faizinin üzerine tırmandı. ECB Başkanı Christine Lagarde'ın, yayılma riski barındıran bu borçlanma maliyeti baskısına karşı vereceği mesajlar yakından izlenecek.
Haftanın kapanışını 30 Ekim Cuma günü Japonya Merkez Bankası yapacak. Eylül ayında politika faizini yüzde 1,25'e yükselten BoJ, ülkede çekirdek enflasyonun dokuz ay aradan sonra yeniden yüzde 2 hedefinin üzerine çıkmasıyla karşı karşıya kaldı. İthal enerji maliyetlerinin Asya ekonomileri üzerinde yarattığı baskı sürerken, BoJ'un faizi şimdilik sabit tutup aralık ayı toplantısında yeni bir artış hamlesine kapı aralayabileceği değerlendiriliyor.
Piyasa Notu: Merkez bankalarının faizleri uzun süre yüksek tutacağına dair sert yönlendirmeler küresel tahvil getirilerini tırmandırarak hisse senedi piyasalarında risk iştahını frenleyebilir.