Küresel Piyasalarda Enflasyon ve Teknoloji Dalgası: Gözler Kritik Verilerde ve TCMB Faiz Kararında

Küresel pay piyasaları, jeopolitik risklerin tetiklediği enerji maliyetleri, ABD'de son dört ayın zirvesine tırmanan enflasyon ve yapay zeka sektörüne ilişkin kârlılık endişeleriyle dalgalı bir haftayı geride bıraktı. Yeni haftada ise yatırımcıların odağında ekim ayı öncü Satınalma Yöneticileri Endeksi (PMI) verileri, ABD'de Meta ve Tesla bilançoları ile yurt içinde Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB) faiz kararı bulunuyor.

ABD'de Üretici Fiyat Endeksi'nin (ÜFE) eylülde aylık yüzde 1,3 ve yıllık yüzde 6,3 ile beklentileri aşması, tüketici fiyatlarındaki yükselişin ardından kalıcı enflasyon kaygılarını tırmandırdı. Bu tablo para piyasalarında faiz artırım beklentilerini canlı tutarken, teknoloji hisselerinden çıkıp devlet tahvillerine yönelen sermaye nedeniyle ABD 10 yıllık tahvil faizi 15 baz puan düşerek yüzde 5,09'a, dolar endeksi ise yüzde 0,4 azalışla 101,8 seviyesine geriledi. Haftalık bazda Nasdaq endeksi yüzde 4,48 ve S&P 500 yüzde 1,95 değer kaybederken, Dow Jones yüzde 0,67 prim yaptı.

Fed cephesinde ise temkinli duruş hakimiyetini koruyor. Bangkok'taki IMF-Dünya Bankası toplantılarında konuşan Fed Başkanı Kevin Warsh, toplantılara ilişkin önceden yargıda bulunmayacağını ve fiyat istikrarı hedefine bağlı kalacaklarını vurguladı. New York Fed Başkanı John Williams, bu yıl tek bir faiz artışının daha yeterli olabileceğini ve dezenflasyonist güçlerin devrede olduğunu savunurken; Cleveland Fed Başkanı Beth Hammack enflasyonun yüzde 2 hedefine inmesi için kısıtlayıcı para politikasının sürmesi gerektiğine işaret etti. Emtia tarafında aralık vadeli Brent petrol haftayı yüzde 4,75 primle 109,69 dolardan kapatırken, ons altın şahin Fed beklentilerinin baskısıyla yüzde 0,7 gerileyerek 4 bin 165 dolara indi.

Çinli üretici CXMT'nin düşük maliyetli çip geliştirmede mesafe katettiğine yönelik haber akışı, küresel yarı iletken ve yapay zeka hisselerinde satışları hızlandırdı. Güney Kore'de Kospi endeksi haftalık yüzde 14,46 gerileyerek son 18 yılın en sert haftalık düşüşünü yaşadı; SK Hynix yüzde 24,33, Samsung Electronics ise yüzde 17,75 kayıp verdi. Japonya'da Nikkei 225 endeksi yüzde 5,37 gerilerken, Avrupa borsaları enerji ve savunma sanayi şirketlerinin desteğiyle pozitif ayrıştı; DAX yüzde 2,14, FTSE 100 yüzde 3,09 artış kaydetti.

Yurt içinde Borsa İstanbul'da BIST 100 endeksi yüzde 4,44 düşüşle haftayı 11.721,72 puandan tamamlarken, Dolar/TL yüzde 0,5 artışla 49,5140 seviyesine çıktı. Hazine ve Maliye Bakanı Mehmet Şimşek sermaye piyasası suçlarına yönelik düzenlemelerin 2027 başına kadar tamamlanacağını duyururken, TCMB Başkanı Fatih Karahan yurt içi yerleşiklerin TL varlıklara olan güçlü ilgisinin sürdüğünü ifade etti. Yurt içi piyasaların ana gündemini ise perşembe günü açıklanacak TCMB faiz kararı oluşturuyor; piyasa beklentisi politika faizinin 100 baz puan indirilerek yüzde 36'ya çekileceği yönünde şekilleniyor.

Piyasa Notu: Yüksek faiz ve maliyet baskısının teknoloji devlerinin kâr marjlarını tehdit etmesi küresel hisse piyasalarında rotasyon yaratırken, yurt içinde perşembe günkü faiz indirimi beklentisi TL varlıkların getiri eğrisi üzerinde belirleyici rol oynayacak.