Fon Piyasasında Tahvil Temerrüdü ve Tasfiye Düğümü: TBMM'den Yasa Hamlesi

Özel sektör tahvili piyasasında yaşanan borç temerrüdü yatırım fonlarında dengeleri değiştirdi. Adil Varlık Yönetimi'nin vadesi gelen 500 milyon TL anapara ve 115,9 milyon TL kupon olmak üzere toplam 615,9 milyon TL'lik yükümlülüğünü yerine getirememesi fon piyasasını sarstı.

Para Piyasası Fonlarında Karşılık Ayrıldı

Ödenemeyen finansman bonolarını portföyünde bulunduran GO6 ve BVF kodlu para piyasası fonları, temerrüt gelişmesinin ardından karşılık ayırma yoluna gitti. Ayrılan karşılıklar nedeniyle risksiz getiri aracı olarak görülen söz konusu para piyasası fonları haftalık bazda negatife geçti.

Tasfiye Süreci İçin TBMM'ye Kanun Teklifi

Piyasada yaşanan tıkanıklığı aşmak adına Terra, Pusula, Atlas ve Hedef fonlarına ilişkin tasfiye sürecindeki ödemeleri hızlandıracak kanun teklifi TBMM Plan ve Bütçe Komisyonu gündemine sevk edildi.

Hukuki süreçte Sermaye Piyasası Kanunu'nun 79. maddesinde düzenlenen "takas kesinliği" ve takas hakkı ilkesi kritik bir rol oynuyor. İlgili yasal hüküm gereğince, 16 Eylül saat 13.30 öncesinde satış talimatı vermiş bulunan pay sahiplerinin haklarının hukuken öncelikli olduğu ve ödemelerin bu çerçevede şekilleneceği öngörülüyor.

İşlemleri Kilitlenen Fonlar Haftaya Açılıyor

Tasfiye kapsamı dışında kaldığı halde yürütülen denetim ve incelemeler sebebiyle alım-satım işlemleri geçici olarak durdurulan fonların durumu da netleşiyor. A1 Portföy, Pardus ve Bulls bünyesinde yer alan tasfiye dışı fonlara yönelik inceleme işlemlerinin hafta sonuna kadar tamamlanarak fonların önümüzdeki hafta yeniden işleme açılması planlanıyor. Kilitlenen fonlar arasında yer alan Pardus PKB fonunun son bir aylık getirisinin yüzde 3,5 seviyesinde gerçekleştiği kaydediliyor.

Piyasa Notu: Özel sektör borçlanma araçlarındaki kredi riskinin para piyasası fonlarına yansıması, tasarruf sahipleri açısından en likit enstrümanlarda dahi portföy içeriğinin ve ihraççı temerrüt risklerinin yakından takip edilmesi gerektiğini gösteriyor.