Fed Şahinliği ve Teminat Baskısı Değerli Metalleri Vurdu: Gümüşte Yüzde 9 Kayıp
Fed'in faizleri uzun süre yüksek tutabileceğine yönelik işaretler ve teknoloji hisselerindeki satışların yarattığı nakit arayışı, değerli metallerde haftalık bazda sert düşüşlere yol açtı.
Küresel piyasalarda ABD Merkez Bankasının (Fed) sıkı para politikası duruşunu koruyacağına yönelik sinyaller ve hisse senedi piyasalarında artan teminat tamamlama ihtiyacı, değerli metalleri sert satış dalgasıyla karşı karşıya bıraktı. Ons gümüş haftalık bazda yüzde 9 gerileyerek kayıplara öncülük ederken, altın son bir yılın taban seviyelerine çekildi.
Hafta ortasında politika faizini yüzde 3,75-4 bandında sabit bırakan Fed, enflasyonun yüksek seyrini sürdürdüğünü belirterek aralık toplantısı için ek faiz artışı olasılığını masada tuttu. ABD ekonomisinin üçüncü çeyrekte yüzde 3,4 büyümesi ve eylülde çekirdek kişisel tüketim harcamaları (PCE) endeksinin yıllık bazda yüzde 3,1 artış göstermesi, faiz indirim beklentilerini öteledi. Fed Başkanı Kevin Warsh'ın finansal koşulların henüz hedeflenen sıkılıkta olmadığını vurgulaması, faiz getirisi olmayan güvenli liman varlıkları üzerindeki baskıyı artırdı.
Haftanın son işlem gününde Wall Street'teki teknoloji hisselerinde yaşanan düşüş, yatırımcıların marj tamamlama çağrılarını karşılamak adına değerli metallerde likidasyona gitmesine yol açtı. Ons altın hafta içinde 3 bin 870,3 dolarla son bir yılın en düşük düzeyini gördükten sonra haftayı 3 bin 876 dolardan yüzde 3 kayıpla tamamladı. Yaklaşık 11 ay aradan sonra 50 doların altına gerileyen gümüşün yanı sıra platin yüzde 7,8, paladyum ise yüzde 6,4 düşüş kaydetti. ABD 10 yıllık tahvil faizinin yüzde 4,93'e gerilemesi ve dolar endeksinin 101,9 düzeyinde yatay kalması da metallerdeki değer kaybını sınırlayamadı.
Sanayi metallerinde ayrışan bir görünüm izlendi. Çin dışındaki stokların gerilemesiyle çinko haftayı yüzde 2,4, alüminyum yüzde 0,7 yükselişle bitirirken; Endonezya'daki maden üretim hedeflerinin yükseltilmesi nikel fiyatlarını yüzde 4 aşağı çekti. Çin'deki fiziki ithalat primlerinin ton başına 205 dolara çıkmasına rağmen yapay zeka yatırımlarının getirisine dair soru işaretleri bakırın haftayı yatay tamamlamasına neden oldu.
Enerji grubunda Orta Doğu kaynaklı jeopolitik gerilimler fiyatlandı. Hürmüz Boğazı'nda bir tankerin hedef alınması ve Suudi Arabistan enerji tesislerine yönelik saldırı haberleri arz kaygılarını tetiklerken, Brent petrolün varil fiyatı yüzde 0,5 artışla 117,6 dolara ulaştı. ABD doğal gazında ise ihracat terminallerine akışın güçlenmesi ve kış vadeli kontrat geçişiyle haftalık prim yüzde 11,4'ü buldu.
Tarım emtialarında ise hasat takvimi ve tedarik rahatlaması fiyatları baskıladı. Rusya'nın Azak Denizi sevkiyatlarına yeniden izin vermesi buğdayda yüzde 3,5'lik düşüş getirirken, ABD hasadının piyasaya girişiyle soya fasulyesi yüzde 2,7, mısır yüzde 2 geriledi. Brezilya'daki yağışların arz görünümünü düzeltmesiyle kahve yüzde 6,6, şeker ise yüzde 4,3 değer kaybetti.
Piyasa Notu: Yüksek faizlerin süreceği beklentisi getirisi bulunmayan altın ve gümüşü teminat tasfiyelerinde ilk elden çıkarılan varlıklar arasına sokarken, yatırımcıların kısa vadede jeopolitik prim taşıyan petrol ile fiziksel sıkışıklık yaşayan baz metallere odaklanması bekleniyor.