Fed Beklentileri ve Güçlü Dolar Değerli Metalleri Vurdu: Altın ve Gümüşte Sert Düşüş

ABD'de açıklanan güçlü ekonomik veriler ve yükselen tahvil faizleri, değerli metaller üzerinde ağır bir baskı oluşturdu. İmalat ve hizmet sektöründeki canlılığın enflasyon baskılarını körüklemesi, ABD Merkez Bankasının (Fed) ilave parasal sıkılaştırmaya gidebileceği ihtimalini kuvvetlendirirken; altın, gümüş, platin ve paladyum haftayı sert değer kayıplarıyla noktaladı.

ABD'de eylül ayı imalat sanayisi Satın Alma Yöneticileri Endeksi'nin (PMI) 57'ye, hizmet endeksinin 58,7'ye ve bileşik PMI'ın 58,4'e tırmanması piyasalardaki faiz indirimi beklentilerini öteledi. Bu tablonun ardından ABD 10 yıllık tahvil faizi hafta içinde yüzde 5,23'e kadar tırmanarak haftayı yüzde 5,17'de kapattı. Dolar endeksi ise haftalık yüzde 0,7 yükselişle 100,9 seviyesine ulaştı. Faiz getirisi bulunmayan enstrümanların alternatif maliyetinin artması ve güçlenen dolar, değerli metallere yönelik talebi doğrudan zayıflattı.

Haftalık performanslarda en derin kayıp ons bazında yüzde 3 gerileyen gümüşte kaydedildi. Onsu yaklaşık 4 bin 285 dolardan kapanan altın yüzde 2,1 düşerken, paladyum yüzde 2,4 ve platin yüzde 1,2 değer kaybetti. Orta Doğu gerilimlerine rağmen güvenli liman talebi, faiz ve dolar cephesinden gelen satış dalgasını dengelemeye yetmedi.

Enerji grubunda ise jeopolitik gelişmeler fiyatlamaları şekillendirdi. BM Genel Kurulu kapsamında ABD ile İran arasında Hürmüz Boğazı ve yaptırımlara dair temaslar petrol fiyatlarını cuma günü frenlese de kasım vadeli Brent petrolün varil fiyatı haftayı yüzde 0,6 artışla 104,32 dolardan tamamladı. ABD doğal gazı, Batı Virginia'daki boru hattı aksaklığının etkisiyle haftalık yüzde 8 prim yaptı.

Baz metaller cephesinde Çin'deki stok erimesi belirleyici oldu. Şanghay Vadeli İşlemler Borsası depolarındaki bakır stoklarının yüzde 15,9 azalarak 47 bin 147 tona inmesi ve Şili'deki Escondida madenindeki kesintiler arz endişelerini büyüttü. Tezgah üstü piyasada bakır yüzde 1,1, nikel yüzde 1 yükselirken; alüminyum yüzde 0,7 geriledi.

Tarım emtialarında ise Washington ile Pekin arasındaki ticaret ateşkesinin iki ay uzatılması takip edildi. Chicago Ticaret Borsası'nda pirinç yüzde 6, soya fasulyesi yüzde 1,3 artış gösterirken, zayıf ihracat verileriyle buğday yüzde 1,4 değer kaybetti. Hava koşulları ve kuraklık endişeleri kakaoya yüzde 5,2, şekere yüzde 1,6 prim yaptırdı.

Piyasa Notu: Fed'in faizleri yüksek seviyelerde tutacağına dair sinyaller, faiz getirisi olmayan kıymetli madenler üzerinde kısa vadeli baskıyı sürdürebilir; yatırımcıların tahvil getirileri ve dolar endeksindeki tepe noktalarını yakından izlemesi gerekiyor.