Fed Banka Stres Testini Yeniledi: Sermaye Oynaklığı Yarı Yarıya Azalacak

ABD Merkez Bankası (Fed), finansal krizlerin önüne geçmek amacıyla uyguladığı bankacılık stres testlerinin çerçevesini baştan aşağı güncelledi. Yapılan düzenlemeyle birlikte, bankaların bilançolarındaki stres sermaye tamponu yükümlülüklerinde yıldan yıla yaşanan sert oynaklığın yaklaşık yüzde 50 oranında düşürülmesi öngörülüyor. Fed, yeni kuralların sektörün genel sermaye seviyesini kökten değiştirmeyeceğini ancak öngörülebilirliği ve hesap verebilirliği artıracağını vurguladı.

Aralık 2024'te taslak olarak paylaşılan ve nihai hale getirilen ilk düzenleme uyarınca, Fed Yönetim Kurulu stres testi senaryolarını ve kritik risk modellemelerini her yıl zorunlu olarak kamuoyunun görüşüne açacak. 2027 stres testinde devreye girecek modelleri şimdiden belirleyen kurum, varsayımsal kriz senaryolarını oluşturan analitik altyapıyı ve yıllık takvimi de piyasa gerçeklerine göre yeniden kurguladı.

Dev işlem portföyüne sahip büyük ölçekli yatırım bankaları içinse risk barı yükseltildi. Bu gruptaki kurumlar artık her yıl tek bir şok yerine iki ayrı 'küresel piyasa şoku' senaryosuyla sınanacak. Fed, sermaye gereksinimi hesaplamasında banka için bilançoda en ağır zararı üreten senaryoyu doğrudan temel gösterge kabul edecek.

Düzenlemenin ikinci kritik ayağı ise stres sermaye tamponu hesaplamalarına odaklanıyor. İki yıl arka arkaya teste tabi tutulan bankalar için tek bir yılın sonucuna göre karar vermek yerine, son iki yılın ortalamasının alınması kuralı getirildi. Yalnızca kamuoyu denetiminden geçmiş modellerin esas alınacağı bu ortalama mekanizması 2028 yılından itibaren yürürlüğe girecek.

Piyasa Notu: Sermaye tamponu hesaplamalarının iki yıllık ortalamaya bağlanması, ABD'li büyük bankaların temettü dağıtımı ve hisse geri alım programlarında ani kesintilere gitme riskini azaltarak hisse performanslarına öngörülebilirlik kazandıracaktır.