Emtia Piyasalarında Çin ve Fed Rüzgarı: Değerli Metaller Toparlandı, Enerji Yükselişte
ABD tahvil faizlerindeki gevşeme, Çin Merkez Bankası'nın 23 aydır kesintisiz süren altın alımları ve Orta Doğu'daki arz endişeleri emtia piyasasında yönü yukarı çevirdi.
Emtia piyasaları, küresel merkez bankalarının para politikası adımları ve jeopolitik gelişmelerin gölgesinde hareketli bir haftayı geride bıraktı. ABD Merkez Bankasının (Fed) ekim toplantısında politika faizini sabit tutabileceği beklentisi ile ABD 10 yıllık tahvil faizlerinin yüzde 5,36 seviyesinden yüzde 5,25'e çekilmesi, değerli metallere iki haftalık kayıp serisinin ardından nefes aldırdı.
Hafta içinde 5 Ağustos sonrası en düşük seviyesine kadar gerileyen altının ons fiyatı, haftanın son iki işlem gününde gelen güçlü alımlarla toparlanarak yüzde 1,3 artış kaydetti. Çin Merkez Bankasının eylül ayında rezervlerine altın eklemeye devam ederek alım serisini kesintisiz 23. aya taşıması da fiziki talebe yönelik güveni pekiştirdi. Gümüşün onsu yüzde 0,7 prim yaparken, paladyum yüzde 1,6 ve platin yüzde 0,5 değer kaybetti.
Enerji grubunda arz yönlü riskler fiyatları yukarı taşıdı. Isaias Kasırgası nedeniyle Meksika Körfezi'nde günlük yaklaşık 1,3 milyon varillik ham petrol üretiminin devre dışı kalması ve Orta Doğu'daki tansiyon, petrol ve doğal gazda alımları tetikledi. Brent petrolün varil fiyatı haftayı yüzde 2,12 primle noktalarken, aralık vadeli doğal gaz fiyatları stok artışlarına karşın yüzde 5 yükseldi.
Sanayi metallerinde Çin'in tatil dönüşü piyasaya girmesi ve Şili'deki Centinela madeninde süren grev bakır arzını sıkılaştırdı. Bakır fiyatları haftalık bazda yüzde 2,1 yükseliş kaydederken, çinko yüzde 1,2 ve kurşun yüzde 0,7 değer kazandı; alüminyum ise yüzde 2,1 geriledi.
Tarım emtialarında ise ABD Tarım Bakanlığının (USDA) rekor rekolte ve stok tahminleri belirleyici oldu. Üretim beklentilerinin yukarı yönlü revize edildiği mısırda yüzde 3,5, buğdayda ise yüzde 1,8 düşüş kaydedildi. Buna karşılık pirinç fiyatları yüzde 3,8, soya fasulyesi ise yüzde 1,1 yükseldi.
Piyasa Notu: Tahvil faizlerindeki olası geri çekilmeler ve merkez bankalarının kesintisiz altın talebi, ons altında dip arayışlarının tamamlanabileceğine işaret ederken; enerji piyasasında kasırga ve jeopolitik tansiyon kaynaklı maliyet artışları enflasyon baskısını canlı tutuyor.