Dolar/TL'de 50 TL Sınırı ve TCMB Faiz İndirimi Senaryoları
Haftalık bazda yüzde 0,40'lık artış temposunu sürdürerek 49,69 TL seviyesine yerleşen Dolar/TL kuru 50 TL psikolojik eşiğine dayanırken, TCMB'nin faiz politikasına dair senaryolar ve yabancı kurumların yıl sonu tahminleri piyasalarda yakından izleniyor.
Döviz piyasasında haftalık düzenli yükseliş seyrini koruyan Dolar/TL kuru, 49,69 TL seviyesine yerleşerek kritik 50 TL eşiğine sadece yüzde 0,60'lık bir marj bıraktı. Mevcut hareket ivmesinin sürmesi durumunda kurun kasım ayının ilk haftasında 50 TL psikolojik bandını aşabileceği hesaplanıyor.
Uluslararası Kurumlar ve Piyasa Beklentileri
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB) para politikasındaki olası adımları döviz kurları üzerinde belirleyici olmaya devam ediyor. Son Para Politikası Kurulu toplantısında 1 puanlık faiz indirimine giden Merkez Bankası'nın, 10 Aralık tarihindeki toplantısında da benzer bir gevşeme adımı atabileceği öngörülüyor.
Uluslararası finans kuruluşu Commerzbank, faiz indirim döngüsünün TL üzerindeki değer kaybı riskini derinleştirdiğine dikkat çekerek yıl sonu Dolar/TL tahminini 52 TL seviyesinde korudu. TCMB'nin yayımladığı Piyasa Katılımcıları Anketi sonuçlarında ise yıl sonu dolar kuru beklentisi 51,54 TL düzeyinde şekilleniyor.
Mevduat Getirileri ve Örtülü Faiz İhtimali
Politika faizindeki geri çekilme iç piyasada mevduat getirilerini de aşağı çekti. Bankacılık sektöründe mevduat faiz oranları yüzde 35-36 bandına kadar gerilerken, stopaj kesintisi sonrası net aylık getiri yüzde 2,4 seviyesine indi. Bu durum TL varlıkların reel getiri kalkanını zayıflatırken dövize olan talebi canlı tutuyor.
Öte yandan piyasa uzmanları farklı risk senaryolarına da işaret ediyor. İş Yatırım tarafından paylaşılan analizde; jeopolitik risklerin uzaması ve rezervler üzerinde baskı oluşması durumunda, TCMB'nin faiz indirim sürecini durdurabileceği ve gecelik borç verme faizi gibi üst bant kanallarıyla örtülü bir faiz artırımına yönelebileceği vurgulandı.
Piyasa Notu: TL mevduat getirilerinin reel anlamda sınırda kalması döviz kurunda yukarı yönlü baskıyı canlı tutarken, 50 TL eşiğinin aşılması maliyet enflasyonu ve şirket bilançoları üzerindeki kur riskini yeniden gündeme taşıyabilir.