Cari Dengede 4,1 Milyar Dolarlık Fazla: İç Talepte Soğuma ve Sanayide Daralma Öne Çıkıyor

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) verilerine göre, Türkiye ekonomisi ağustos ayında 4,1 milyar dolar cari işlemler fazlası kaydetti. Bu sonuçla birlikte 12 aylık kümülatif cari açık 31,5 milyar dolara geriledi.

İthalattaki Gerileme Cari Fazlayı Destekledi

Cari dengedeki belirgin iyileşmenin temel itici gücü, otomobil ve tüketim malları ithalatında kaydedilen düşüş ile enerji dışı ithalattaki gerileme oldu. Sıkı para politikası adımlarının iç talebi kademeli olarak baskılaması, dış ticaret açığını daraltarak cari denge üzerinde doğrudan pozitif bir etki oluşturdu.

Sanayi Üretimi ve İç Talepte Belirgin Yavaşlama

Dış dengedeki toparlanmaya karşın reel sektör göstergeleri zıt bir tabloya işaret ediyor. Sanayi üretiminde üç ayı aşkın süredir devam eden üretim kaybı derinleşirken, sanayi üretimi ile perakende satış hacimleri arasındaki ayrışma süratle artıyor. Yüksek faiz ortamının servet etkisini tersine çevirmesi ve tüketim eğilimini zayıflatması, iç talep odaklı sektörlerde yavaşlamayı hızlandırıyor.

Büyüme Beklentileri Aşağı Yönlü Revize Ediliyor

İç pazardaki soğuma ve sanayi sektöründeki daralma eğilimi, uluslararası finans kuruluşlarının Türkiye büyüme projeksiyonlarına da yansıyor. Daha önce yüzde 4 ila 5 bandında seyreden büyüme tahminleri aşağı yönlü güncellenerek yüzde 2,5 seviyelerine çekilirken; Uluslararası Para Fonu (IMF), Türkiye'nin 2024 yılı büyüme beklentisini yüzde 2,9 olarak belirledi.

Makroekonomik cephede cari dengedeki düzelme sürerken, reel sektördeki aktivite kaybının TCMB'nin Para Politikası Kurulu toplantılarında faiz patikasına yönelik atacağı adımlarda belirleyici bir unsur olması bekleniyor.

Piyasa Notu: Cari fazladaki artış TL varlıklar üzerinde kısa vadeli dış finansman baskısını hafifletse de sanayideki belirgin ivme kaybı, şirket kârlılıkları ve istihdam üzerinde aşağı yönlü riskleri artırarak TCMB'nin faiz indirim döngüsüne ilişkin beklentileri güçlendiriyor.