Borsa İstanbul'da Sert Satış Dalgası ve Fon Kayıpları: İç Talepte Daralma ve Kredi Beklentisi

Borsa İstanbul'da haftalardır devam eden satış baskısı sermaye piyasalarında tarihi bir servet erozyonuna neden oldu. BIST 100 endeksi günü yüzde 0,40 kayıpla 12.070 puandan tamamlarken, son bir aylık süreçte yaşanan geri çekilme yüzde 15'e ulaştı. Özellikle küçük ve orta ölçekli şirketlerin yer aldığı BIST 100 dışı hisseleri kapsayan XTUMY endeksindeki aylık kaybın yüzde 38'e fırlaması, geniş yatırımcı tabanında kayıpları katladı.

Portföylerde 5,3 Trilyon Liralık Değer Kaybı

Merkezi Kayıt Kuruluşu verilerine göre Borsa İstanbul'da pay senedi yatırımı bulunan yaklaşık 6,7 milyon vatandaşın toplam portföy kaybı, Ekim ayı itibarıyla 5,3 trilyon liranın üzerine çıktı. Piyasada günlerce süren taban serileri ve tasfiye sürecine giren bazı yatırım fonları, sermaye piyasalarında güven erozyonunu artırırken likidite kanallarını da tıkadı. Yatırım fonlarının portföylerinde yer alan hisse senetlerinde yaşanan aylık değer kaybı oranının yüzde 87 seviyelerine kadar ulaşması, kurumsal portföyler üzerindeki baskının boyutunu gözler önüne serdi.

İç Talep Durdu, Kredi Gevşemesi Masada

Borsada yaşanan likidite ve servet kaybı, reel ekonomi üzerindeki soğuma etkisini hızlandırdı:

• Otomotiv ve Konut Sektöründe Durgunluk: Finansal varlıklardaki değer kaybı, gayrimenkul ve otomotiv pazarında talebi dip seviyelere çekerek talep yönlü enflasyon baskısını fiilen ortadan kaldırdı.
• Bozulan Nakit Akışı: Piyasada peş peşe yaşanan fon çıkışları ve likidite daralması, şirketlerin işletme sermayesi döngüsünü zorlamaya başladı.
• Bankacılık Riskleri: Nakit akışlarındaki tıkanmanın bankacılık sektöründe tahsili gecikmiş alacakları (NPL) artırma riski taşıması nedeniyle, yetkililerin önümüzdeki dönemde kredi musluklarında kademeli bir gevşemeye gidebileceği değerlendiriliyor.

Uzmanlar, piyasadaki likidite sıkışıklığının aşılması ve iç talepteki sert çöküşün önlenmesi adına finansmana erişim şartlarının yeniden düzenlenmesinin ekonomi yönetimi için kritik bir öncelik haline geldiğini belirtiyor.

Piyasa Notu: Borsadaki sert servet erimesi iç talebi hızla soğuturken, piyasada baş gösteren nakit sıkışıklığı reel sektör ve bankacılık dengesi açısından kredi politikalarında kademeli gevşeme ihtiyacını güçlendiriyor.