BIST 100'de Fon Tasfiyesi ve Enflasyon Çıkmazı: 5 Aylık Satış Baskısı
BIST 100 endeksi Ekim ayında yüzde 12 gerileyerek 10.759 puana inerken, fon tasfiye süreçlerinden kaynaklanan hisse satışlarının önümüzdeki 5 ay boyunca piyasa üzerinde baskı oluşturması bekleniyor.
Borsa İstanbul'da BIST 100 endeksi, sert satış dalgasının etkili olduğu Ekim ayını yüzde 12 değer kaybıyla tamamlayarak 10.759 puana kadar geriledi. Yerel piyasada risk iştahını zayıflatan gelişmelerin başında portföy yönetim şirketlerinin fon tasfiye süreçleri ve beklentileri aşan enflasyon dinamikleri yer alıyor.
Fon Tasfiyelerinde Ara Ödeme Tartışması ve Satış Takvimi
Piyasada güven kaybına neden olan Tera ve Pusula fonlarının tasfiye sürecinde, yatırımcılara vadedilen tutarlar ile fiilen hesaplara yatan miktarlar arasındaki fark öne çıktı. 1 milyon TL'ye kadar ara ödeme taahhüdüne karşın, 235 bin 705 yatırımcıya toplamda 29,3 milyar TL ödeme aktarıldı. Birçok yatırımcının hesabına yalnızca 250 bin TL geçmesi piyasa cephesinde tepkiyle karşılandı.
Söz konusu fonların nihai tasfiye sürecinde portföyde bulunan payların elden çıkarılmasının yaklaşık 5 ay sürmesi bekleniyor. Dağıtılacak hisse senetlerinin piyasada yaratacağı arz fazlasının, Borsa İstanbul genelinde orta vadeli satış baskısını canlı tutacağı öngörülüyor.
Gözler Ekim Ayı Enflasyonunda: Kritik Yüzde 2 Eşiği
Endeksin yönü açısından bir diğer belirleyici başlık ise 3 Kasım'da Türkiye İstatistik Kurumu (TÜİK) tarafından açıklanacak Ekim ayı enflasyon verisi olacak. AA Finans beklenti anketine katılan ekonomistlerin aylık enflasyon beklentisi ortalama yüzde 2,20 seviyesinde bulunuyor. Tahminler yüzde 1,25 ile yüzde 2,70 arasında geniş bir aralıkta dağılıyor.
Aylık TÜFE artışının yüzde 2'nin altında gerçekleşmesi halinde, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB) Aralık ayı Para Politikası Kurulu toplantısında politika faizinde indirime gitme olasılığı güç kazanacak. Enflasyonun beklentilerin üzerinde gelmesi durumunda ise sıkı para politikasının süreceği beklentisi BIST 100 üzerindeki değerleme baskısını artırabilir.
Piyasa Notu: Fon tasfiyelerinden kaynaklanan kurumsal hisse arzı önümüzdeki 5 ay boyunca BIST 100'deki yükseliş denemelerini sınırlayabilir; bu süreçte Ekim enflasyonunun yüzde 2'nin altında kalması piyasaya faiz indirimi beklentisiyle nefes aldırabilir.