Altın ve Gümüşte Fed Öncesi Satış Baskısı: 4.000 Dolar Seviyesi Alım Fırsatı mı?
Küresel piyasalarda tırmanan enerji maliyetleri ve hisse senetlerindeki kayıplarla tetiklenen teminat tamamlama çağrıları değerli metalleri vurdu. Ons altın 4 ay sonra ilk kez 4.000 doların altına gerilerken, yatırım bankaları geri çekilmeyi orta ve uzun vadeli alım fırsatı olarak nitelendiriyor.
Küresel piyasalarda artan enerji maliyetleri ve hisse senedi piyasalarındaki sert düşüşlerin tetiklediği teminat tamamlama (margin call) çağrıları, yatırımcıları nakit yaratma amacıyla değerli metallerde satışa yöneltti. ABD Merkez Bankası'nın (Fed) faiz kararı öncesinde ons altın kritik destek seviyelerini test ederek dört ay sonra ilk kez psikolojik 4.000 dolar eşiğinin altına indi ve 3.975 dolar seviyesini gördü.
Gümüşte Aylık Değer Kaybı Yüzde 11'i Aştı
Satış dalgasından en sert etkilenen varlıklardan biri olan gümüş fiyatlarında aylık değer kaybı yüzde 11,8'e ulaştı. Ons gümüş, 53 dolar seviyesindeki güçlü teknik alt sınıra kadar çekilerek son dönemin en zayıf seyrini kaydetti. Brent petrolün 115-116 dolar bandında işlem görmesiyle yükselen küresel enerji maliyetleri, enflasyon ve faiz baskısını canlı tutarak kıymetli madenler üzerinde ilave bir ağırlık yaratıyor.
Tahvil Faizleri ve Fed Beklentileri
Para piyasalarında Fed'in 28 Ekim Çarşamba günü açıklayacağı faiz kararında politika faizini yüzde 90 olasılıkla sabit bırakacağı fiyatlanıyor. Ancak ING analizine göre, ABD 10 yıllık hazine tahvili getirisinin yeniden kritik yüzde 5 seviyesine yaklaşması, faiz getirisi olmayan kıymetli madenlerin toparlanmasını frenliyor. Dolar Endeksi'ndeki dalgalanmalar da kısa vadeli yön arayışında belirleyici rol oynuyor.
Yatırım Bankaları 4.000 Dolar Altını Nasıl Yorumluyor?
Kısa vadeli likidite sıkışıklığı nedeniyle yaşanan sert geri çekilmeye rağmen, küresel finans devleri değerli metallere yönelik olumlu orta-uzun vadeli projeksiyonlarını koruyor:
- Goldman Sachs: 4.000 dolar ve hemen altındaki seviyelerin sağlam bir taban oluşturduğunu ve yapısal yükseliş trendi içinde cazip bir giriş noktası sunduğunu vurguluyor.
- Morgan Stanley: Hisse piyasalarındaki teminat baskısının yarattığı düşüşlerin kalıcı olmayacağını, jeopolitik ve makro risklerin orta vadede altını desteklemeyi sürdüreceğini öngörüyor.
- UBS: 3.975 - 4.000 dolar bandındaki fiyatlamaların portföy çeşitlendirmesi yapmak isteyen uzun vadeli yatırımcılar için güçlü bir birikim alanı oluşturduğunu belirtiyor.
Piyasa Notu: Tahvil faizlerindeki yükseliş ve likidite ihtiyacı kısa vadeli dalgalanmayı artırsa da, 4.000 dolar altındaki ons fiyatlamaları orta ve uzun vadeli portföy dağılımında dengeli bir maliyetlenme imkânı veriyor.