ABD ÜFE Verisinde 4,5 Yılın Zirvesi: Fed Faiz Baskısı ve Ons Altında Kritik Eşikler

ABD ekonomisinde toptan eşya fiyatlarındaki artış hız kesmiyor. Eylül ayı üretici fiyat endeksi (ÜFE), piyasa beklentisi olan yüzde 0,6'nın oldukça üzerinde gerçekleşerek aylık bazda yüzde 1,3 artış kaydetti. Mart 2022'den bu yana kaydedilen en sert aylık yükseliş, ABD'de enflasyonist baskıların tabana yayıldığını gösteriyor.

Üretici enflasyonundaki keskin yükselişte, benzin fiyatlarında kaydedilen yüzde 20,3'lük sıçrama belirleyici oldu. Enerji ve hizmet maliyetlerindeki artış, Federal Rezerv'in (Fed) faiz patikasında sıkı duruşunu beklenenden daha uzun süre korumasına zemin hazırlıyor.

Fed Faiz Fiyatlamalarında Olasılıklar Değişiyor

Verinin açıklanmasının ardından para piyasalarında faiz beklentileri yeniden güncellendi. CME FedWatch verilerine göre, yaklaşan Ekim ayı para politikası toplantısında Fed'in politika faizini sabit bırakma olasılığı yüzde 70,7 olarak hesaplanırken, faiz artışı ihtimali yüzde 29,3 seviyesinde fiyatlanıyor. Yılın son çeyreğindeki toplantılarda şahin adımların masada kalması, küresel risk iştahını frenliyor.

Altın ve Değerli Metallerde Kısa Vadeli Kırılganlık

Yüksek faiz getirisi ve güçlü dolar temasının sürmesi, değerli metal piyasalarındaki baskıyı artırıyor. Küresel yatırım bankalarının analizlerinde ons altının teknik görünümündeki riskler öne çıkıyor:

• Bank of America: Kısa vadeli projeksiyonlarda ons altının 4.000 dolar seviyesinin altına sarkma riskinin güçlü kaldığı hesaplanıyor.
• Goldman Sachs: Küresel merkez bankalarının rezerv çeşitlendirme amaçlı altın alımlarında kaydedilen yavaşlamaya işaret edilirken, uzun vadeli projeksiyonlarda 2027 yılı için 4.800 dolara doğru bir toparlanma öngörülüyor.
• Saxo Bank: Emtia piyasalarında mevcut teknik kırılganlığın bir süre daha devam edebileceği vurgulanıyor.
• Troy Asset Management ve Aeon Investments: Değerli metallerde faiz baskısının hafiflemesiyle birlikte yeni tarihi zirvelerin 12 ila 24 aylık vadede gündeme gelmesi bekleniyor.

Faiz patikasına ilişkin belirsizlikler sürerken, değerli metallerde yön arayışının merkez bankalarının atacağı adımlara paralel olarak yüksek volatiliteyle devam etmesi bekleniyor.

Piyasa Notu: Üretici enflasyonundaki sıçrama Fed'in parasal sıkılaşmada elini güçlü tuttuğunu gösterirken, ons altında kısa vadede 4.000 dolar altı riskleri gündemde tutuyor; ancak orta ve uzun vadeli getiri potansiyeli korunuyor.