ABD Kongre Seçimleri ve Tarım Dışı İstihdam Verisi Piyasaların Radarında

Küresel piyasalar, makroekonomik görünüm ve para politikalarının geleceği açısından kritik bir haftaya giriyor. ABD'de cuma günü açıklanacak olan tarım dışı istihdam verisi ve Kongre ara seçimleri, küresel sermaye akışları ve sektör bazlı rotasyonlar üzerinde doğrudan belirleyici bir rol oynamaya hazırlanıyor.

İstihdam Verisi ve Fed Faiz İndirimi Beklentisi

ABD çalışma piyasasının nabzını tutan tarım dışı istihdam verisinde piyasa konsensüsü 29 bin kişilik bir artışa işaret ediyor. İstihdam piyasasında süregelen yavaşlama emareleri, ABD Merkez Bankası'nın (Fed) para politikasındaki gevşeme adımlarını hızlandırabileceği beklentisini güçlendiriyor. Para piyasalarında Fed'in aralık ayı toplantısında politika faizinde indirime gitme olasılığı yaklaşık yüzde 80 seviyesinde fiyatlanırken, zayıf gelebilecek bir istihdam tablosunun risk iştahını yeniden canlandırabileceği değerlendiriliyor.

Kongre Dengeleri ve Sektörel Yansımalar

Para politikasının yanı sıra Washington'daki siyasi dengeler de varlık fiyatlamalarında öne çıkıyor. Kongre ara seçimlerinde Temsilciler Meclisi'nin Demokratların kontrolüne geçme olasılığı ağırlık kazanırken, Senato kanadında başa baş bir yarış sürüyor. Yasama organındaki olası bir güç değişimi, farklı sektörler üzerinde zıt yönlü etkiler doğurma potansiyeli taşıyor:

• Kripto Varlıklar: Demokratların yasama organında ağırlık kazanması durumunda dijital varlıklara yönelik regülasyon ve denetim baskısının artabileceği, bu senaryonun kripto bağlantılı hisselerde volatilite yaratabileceği öngörülüyor.
• Yapay Zeka ve Enerji: Yüksek enerji tüketimiyle öne çıkan yapay zeka veri merkezlerinin inşası ile geleneksel petrol üreticilerinin vergilendirilmesine yönelik kısıtlayıcı politikalar yeniden gündeme gelebilir.
• Sağlık Sektörü: Kamu sağlık harcamalarının ve teşviklerin korunacağı beklentisi, Amgen başta olmak üzere büyük ilaç ve sağlık şirketlerinin hisselerinde pozitif ayrışmayı destekliyor.

Makro verilerin işaret ettiği faiz patikasının yanı sıra Kongre'deki regülasyon dengeleri, önümüzdeki dönemde hisse senedi ve emtia piyasalarındaki yön arayışında temel belirleyici olmaya devam edecek.

Piyasa Notu: Fed faiz indirim fiyatlamasının yüzde 80'e yaklaştığı ortamda zayıf bir istihdam verisi tahvil getirilerini aşağı çekip riskli varlıkları destekleyebilir; ancak Kongre'deki siyasi dengelerin kripto ve teknoloji regülasyonlarında yaratabileceği belirsizlikler sektörel bazda temkinli duruş gerektiriyor.