Rekor Gelirler Yakıt Dalgasına Çarptı: ABD Havacılığında Bilanço Alarmı
Seyahat talebindeki canlılıkla tarihi gelir rekorları kıran ABD'nin dev hava yolu şirketleri, fırlayan jet yakıtı giderleri nedeniyle yıl sonu kar hedeflerini aşağı çekmek zorunda kalıyor.
Yolcu talebindeki canlanma ve seyahat harcamalarındaki patlama sayesinde rekor gelir seviyelerine ulaşan ABD havacılık sektörü, tırmanan enerji maliyetlerinin baskısı altında. Üçüncü çeyrek bilançolarını duyuran Delta Air Lines, United Airlines, American Airlines, Southwest Airlines ve Alaska Air Group gibi dev taşıyıcılar, operasyonel giderlerdeki sert sıçrama nedeniyle karlılık hedeflerini revize etti veya dönemi net zararla tamamladı.
Hava yolu operasyonlarında iş gücünden sonraki en büyük harcama kalemi olan jet yakıtındaki fiyat şoku, finansal tablolara doğrudan yansıdı. ABD Ulaştırma Bakanlığı verilerine göre taşıyıcıların toplam yakıt faturası ağustosta yıllık bazda 3,85 milyar dolardan 6,17 milyar dolara yükselirken, galon başına maliyet de 2,30 dolardan 3,72 dolara ulaştı. Çalışma Bakanlığı verileri ise eylül ayında jet yakıtı maliyetinin yıllık yüzde 104 yükseldiğini ortaya koydu.
Delta Air Lines üçüncü çeyrekte 17,6 milyar dolarlık düzeltilmiş rekor gelir açıklamasına karşın, yakıt harcamalarındaki yüzde 62'lik tırmanış nedeniyle 4,1 milyar dolarlık fatura ödedi. Delta Üst Yöneticisi Ed Bastian, yıl boyunca toplam 6 milyar dolarlık yakıt maliyet artışıyla karşılaşacaklarını ve seneyi 4,5 milyar dolar civarında vergi öncesi karla kapatmayı öngördüklerini belirtti. Şirket bir önceki yıl 6,2 milyar dolar vergi öncesi kar kaydetmişti.
United Airlines da premium kabin satışlarının desteğiyle yüzde 17 artış göstererek 17,9 milyar dolar ciro yaptı. Yakıt gideri 1,8 milyar dolar artan şirket, son çeyrek için hisse başına kazanç tahminini analist beklentilerinin altında kalan 50 sent ila 1,50 dolar bandına çekti. Şirketin 2026 geneli için hisse başına kar beklentisi temmuzdaki 9-11 dolar seviyesinden en fazla 7,22 dolara geriledi.
Yüksek enerji faturası bazı taşıyıcılarda gelir rekorlarına rağmen zararı tetikledi. American Airlines, cirosunu yüzde 19,3 artırarak 16,34 milyar dolara taşımasına rağmen yakıt giderlerinin yüzde 67,5 artarak 4,64 milyar dolara çıkması sonucunda üçüncü çeyrekte 269 milyon dolar net zarar yazdı. Benzer şekilde Alaska Air Group, 1,2 milyar dolarlık yakıt faturasıyla karşılaştığı çeyrekte hisse başına 1,32 dolar zarar açıkladı ve yıl sonu tahminlerini aşağı yönlü güncelledi.
Tarihinin en yüksek çeyreklik cirosuna ulaşan Southwest Airlines ise 8,4 milyar dolarlık gelire ve 328 milyon dolarlık düzeltilmiş net kara karşın, dördüncü çeyrekte galon başına maliyetin 4,55 dolara çıkacağını hesaplayarak 2026 yılı kar beklentisini 2,60-2,85 dolar seviyesine indirdi.
Piyasa Notu: Havacılık sektöründeki yakıt marjı daralması, havayolu hisseleri üzerindeki baskıyı artırırken küresel ölçekte bilet fiyatlarına yansıtılan ek yakıt kalemlerinin tüketici enflasyonunu yukarı yönlü tetiklemeye devam edeceğini gösteriyor.