ABD'de Beklentiyi Aşan Enflasyon Fed'in Faiz Artırım İhtimalini Canlandırdı

ABD Çalışma Bakanlığı tarafından duyurulan eylül ayı Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE), dünyanın en büyük ekonomisinde enflasyon baskısının yeniden ivme kazandığını ortaya koydu. TÜFE, eylülde aylık bazda yüzde 0,6 ile beklentilere paralel gerçekleşirken, yıllık bazda yüzde 3,7'ye ulaşarak piyasa tahminlerini aştı. Bu verilerle aylık enflasyon son beş ayın, yıllık bazdaki artış ise son dört ayın en yüksek seviyesine tırmandı.

Gıda ve enerji gibi oynak kalemleri dışarıda bırakan çekirdek TÜFE de aylık yüzde 0,3 ve yıllık yüzde 2,6 artış kaydederek tahminlerin üzerine çıktı. Aylık fiyat artışının yarısından fazlasını benzin fiyatlarındaki yüzde 9,1'lik sıçrama oluştursa da çekirdek göstergelerdeki yükseliş, maliyet baskılarının genele yayıldığına işaret ediyor. Fed'in dün yayımlanan Bej Kitap raporu da çeşitli bölgelerde girdi maliyetlerinin işletmeler üzerinde baskı kurmaya devam ettiğini teyit etti.

Verilerin açıklanması küresel piyasalarda dalgalanmaya yol açtı. ABD 10 yıllık hazine tahvil faizi 11 baz puan tırmanışla yüzde 5,33'e, 30 yıllık tahvil faizi ise 7 baz puan primle yüzde 5,63'e yükseldi. Sıkı para politikasının süreceği beklentisi dolar endeksini yüzde 0,7 yükselterek 102,94 seviyesiyle yılın en yüksek düzeyine taşıdı.

CME Group vadeli işlem verilerine göre piyasalar, 27-28 Ekim'deki toplantıda Fed'in faizi yüzde 3,75-4 bandında sabit tutma olasılığını yüzde 67 seviyesinde görürken, faiz artırım olasılığı yüzde 33'e çıktı. Buna karşın aralık ayındaki yılın son toplantısında 25 baz puanlık bir artış masadaki en güçlü senaryo olarak öne çıkıyor.

ING Amerika Bölgesel Araştırma Başkanı Padhraic Garvey, barınma maliyetlerindeki yüzde 0,4'lük aylık ivmelenmenin çekirdek enflasyondaki yukarı yönlü riski desteklediğini belirtti. Garvey, mevcut tablonun ekim toplantısında zorunlu bir artış gerektirmeyebileceğini ancak aralık ayında faiz artışını oldukça muhtemel hale getirdiğini aktardı.

American Enterprise Institute Kıdemli Uzmanı Steven Kamin ise enerji maliyetlerindeki artışın genele sirayet ettiğine dikkat çekti. Kamin, jeopolitik gerilimlerin enerji fiyatlarını yüksek tutabileceğini belirterek, Fed Başkanı Kevin Warsh ve para politikası kurulu üyelerinin daha önce geri plana ittiği ekim ayı faiz artışı ihtimalinin tekrar gündeme girdiğini vurguladı.

Piyasa Notu: ABD'de faizlerin 'daha uzun süre yüksek kalacağı' tezi, küresel risk iştahını frenlerken doları güçlü tutmaya devam edebilir; bu durum gelişmekte olan piyasa varlıkları ve altın üzerinde baskı yaratabilir.